中美两国关于人民币汇率争端的硝烟四起，已经让出口企业对人民币升值不寒而栗。人民币升值，可能会使出口企业毫无利润可言。对比内销和出口的毛利率，国内市场大概可以达到36%，出口则仅为20%左右，一旦加收其他费用，利润就会变得非常低。经几类劳动密集型产品的对口商会粗略估算，人民币每升值1个百分点，行业的净利润率就将直接下降1个百分点。

　　相关部委牵头的“人民币压力测试调查”，悄然在几大出口行业间展开，相关人士指出，经几类劳动密集型产品的对口商会粗略估算，人民币每升值1个百分点，行业的净利润率就将直接下降1个百分点，而当前这些行业的平均净利润水平仅仅为3%-5%。近两年来，由于金融危机的影响，我国出口企业的日子的确不好过，外需的下降、世界贸易保护主义的抬头、人民币的升值给外贸企业造成的经营困境是前所未有的。一些出口行业如纺织业的出口依存度高达50%，且附加值低，主要以价格为竞争手段，出口价格弹性较低，降价空间很小。因此，人民币升值后，将大大削弱我国纺织服装产品在国际市场的价格竞争力。根据中央财经大学银行业研究中心的调研结果，大约57%的中小型出口企业税后利润率集中在5%以内，尤其是纺织、服装、鞋、帽等劳动密集型制造业，有84.07%的出口企业利润率集中在5%以内。人民币汇率的任何波动，对出口企业的利润都无异于一次“谋杀”。

　　针对人民币升值可能产生的影响，一些研究发现，出口企业所能忍受的人民币升值幅度主要集中在2%(包含2%)以下，这部分企业占全部样本总数的39.7%。其中，纺织、服装、鞋、帽制造业所能忍受人民币升值幅度在2%以下的高达44.5%，而所能忍受6%以上的企业占比为零。这是一组在出口企业看来鲜血淋漓的数字。在我国产业升级滞后、产品出口缺乏足够的技术空间来消化人民币升值压力的情况下，人民币决不能快速升值。目前，政府应该在把握方向的前提下，考虑外贸企业的承受能力，控制升值速度，避免对出口造成明显的短期冲击。

　　《人民币汇率怎么了》一书认为，人民币升值的压力测试，其目的并不在于阻止人民币升值，主要是为了更好地确定人民币升值的策略和方式。比如，是采取一次性大幅升值、渐进式小步升值还是更折中的方案?如果采取渐进式小步升值的路径，升值初期是否可以有一定幅度的一次性调整?升值的速度应该多快?如果是采取一次性升值，升值的幅度应该多大?若人民币升值幅度过大或者升值速度过快，对某些出口企业造成严重冲击，进而引发包括失业率上升、企业效益下降、银行不良资产增多等一系列问题，这对我国经济保持金融危机后的企稳回升非常不利。人民币汇率的调整需要综合考虑对出口企业、失业、经济增长、热钱流入和通货膨胀的影响。汇率升值应该以不损害出口部门的基本竞争力为标准。在当前外贸企业经营状况刚刚好转的情形下，需要合理确定人民币升值的速度，维持出口企业的有序经营和经济的平稳增长。由此可知，我国出口企业能承受的人民币升值幅度极为有限。